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IDG資本推動中企海外并購實現價值增長

放大字體  縮小字體 發布日期:2017-03-17  來源:中經e商圈   瀏覽次數:1470

  2017年3月上旬,木林森公告稱,公司投資的合伙企業和諧明芯的子公司明芯光電已完成與LEDVANCE GmbH原股東OSRAM GmbH、LEDVANCE LLC原股東OSRAM SYLVANIA INC.的股權交割。至此,明芯光電持有了LEDVANCE100%的股權,順利完成此次海外股權收購交易。

  據了解,此次交易的收購方是由木林森、IDG資本和義烏國有資產運營中心組成的中國財團,光際資本和浙銀資本也參與了本次收購。

  簡單來講,德國慕尼黑歐司朗總部將旗下通用照明業務朗德萬斯以5億歐元左右的價格整體出售給木林森聯合競購體的交易在近日完成。

  業內認為,此次收購全球一流的品牌、銷售渠道和先進技術落地中國,有望推動產業技術結構性、系統性的改變。

  實業并購有望推動中國產業升級

  據了解,德國歐司朗擁有超過110年悠久歷史,是全球領先的照明產品及方案提供商。此次收購標的主體朗德萬斯(Ledvance),系歐司朗旗下通用照明業務的獨立運營品牌。作為此前歐司朗旗下最大的業務板塊,朗德萬斯業績表現強勁,在集團2015年全年56億歐元銷售額中貢獻占比近四成收入,達20億歐元。

  歐司朗之前分出的照明事業命名為LEDVANCE,中文名稱是朗德萬斯。分割出去后,經過多個國際投資團隊的競標與洽談,最后是IDG資本、義烏國有資產運營中心與木林森組成的中國投資團隊,成功地收購了德國這家百年企業的照明事業。

  對中國LED廠商來說,木林森的LED照明產品與LED生產都可受惠于之前歐司朗打下的優勢照明通路與客戶群。而對歐司朗來說,LEDVANCE的交易合約中,也有定期針對歐司朗光電半導體生產的高質量LED芯片的保證采購量。雙方可說各取所需,也是一種強強聯合的概念。

  正如一位中金公司的投行部人士表示:“完成交割后,木林森將憑借跨國巨頭歐司朗的渠道業務和品牌形象等優勢擴張自身的海外照明業務,將產業鏈進一步延伸至下游,而終端營銷市場尤其是歐美市場也將因此得以完善。”

  對比海外產業變遷路徑,中國照明行業的產值占全球產值的70%,但受規模及業務局限,一直難有全球性品牌出現。反觀此次以上市公司為平臺的收購交易,朗德萬斯與LED封裝領域龍頭企業木林森以及光際資本下轄華燦光電等其他相關企業在業務、技術、市場上具備顯著的協同效應和互補性,收購完成后將極大拓寬該項產業的下游資源,充分實現對LED產業鏈的深度整合,并推動中國照明產業的優化升級。

  為中企跨境并購注入強心劑

  業內認為,朗德萬斯的成功交割不僅顯示出了中國資本機構極強的運作實力和跨境資源整合能力,同時也為中國企業的國際化外延并購之路提供了并購基金的新范本。

  盡管當前國內外監管審查收緊在一定程度上影響了中企跨境并購,但隨著后續《境外投資條例》的出臺,監管有望更加明晰。

  另有市場人士分析稱,“未來中國企業境外并購浪潮還將持續,不過綜合國內政策環境以及國家對產業升級迫切的期望來看,買賣雙方未來與戰略投資者以及私募股權機構的合作可能會變得更加普遍,因為這樣可以更大概率地將交易進行到底。”

  因此,在某種意義上,該筆交易完成交割也給近期上市公司,乃至中資的海外并購注入了一針強心劑。

  值得注意的是,此次收購由木林森、IDG資本和義烏國有資產運營中心組成的中國財團全部完成了對這家百年德企照明業務的收購。其中,IDG資本在本次收購中牽頭組織了更多的投資方。

  IDG資本合伙人俞信華表示: “我們非常高興能夠主導完成此次并購。我們始終致力于借助我們20多年的豐富投資經驗和全球資源網絡,將國外先進的技術和高效的管理模式帶入中國,幫助中國企業提升其在世界舞臺上的核心競爭力,從而帶動國內相關產業不斷升級。”

  IDG資本海外并購動作頻頻

  數據顯示,2016年中國企業公布的海外并購約為1024宗,截至2016年末,除去已經終止的18宗交易,共有1006宗有效交易已經完成或正在進行,涉及交易金額2484億美元,平均交易規模2.47億美元。相較于2015年全年1052億美元的跨境并購總額漲幅超過了136%。

  在這樣的大背景下,今年以來,IDG資本也動作頻頻。

  IDG資本還牽頭華燦光收購全球領先的MEMS美新半導體。國內領先的LED芯片生產企業華燦光電在7月21日發布初步重組方案稱,將發行股份購買資產,即標的資產為和諧芯光(義烏)光電科技有限公司(以下簡稱SPV),由SPV向本次交易的目標公司的股東購買目標公司100%股權。本次交易的目標公司為美新半導體公司,是全球微機電(MEMS)傳感器行業技術領先的企業。

  對于和華燦光電的合作,美新半導體董事長趙陽表示,“和華燦進行合作,因為雙方都是半導體行業。未來將會以華燦為中心進行一些收購和兼并。隨著華燦資金進來,我們已經開始談一些歐美市場的標的。我們是以技術為導向的公司,目標是收購全球最頂尖的技術標的公司,國內傳感器這塊技術比較少。”華燦光電總裁劉榕表示,“我們在LED行業,經過這么多年的技術研發和制造,積累了豐富的低成本制造經驗,這些經驗對美新未來的發展會起到很大作用。未來華燦是LED和傳感器協同發展,我們希望借助資本市場的力量,幫助美新快速做大做強。”

  該重組現正在等待美國政府CFIUS的最終審查。

  除推動中國企業收購海外優質標的,做強做大中國上市公司外,IDG資本也在不久前攜光大控股、中國泛海、中銀集團投資有限公司等中國財團收購了IDG全球投資業務(IDG Ventures),這起跨國并購案同樣引起了國內外的廣泛關注。該項交易已于2月完成交割。有投資機構人士解讀,“IDG資本此舉進一步完善了其在投資領域的全球化布局,未來在推動境內企業進行海外并購時將更加游刃有余。” 

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